第三节 公司债券

一、公司债券概述

（一）公司债券的概念与特征

　　公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

　　公司债券的特征有：

　　1 、是一种有价债券；
　　2 、公司债券的收益具有稳定性；
　　3 、发债人和债券持有人之间的关系比较疏远；
　　4 、公司债券须定期退还本金。

（二）公司债券的分类

　　公司债券按是否记载债券持有人的姓名可分为记名公司债券与无记名公司债券；按公司债券的发行是否要求发债人提供担保为标准，可以将其分为无担保公司债券与有担保公司债券。

（三）股票与债券的区别

　　股票与债券的区别有以下几点：

　　1 、主体地位不同，债券的发行主体不限于股份公司，可以是不同性质的公司，也可以是非公司企业；债券的购买主体与发行公司之间是一种债权与债务关系，因此债券持有人无权参与公司的经营与管理；
　　2 、利益的收取方式和顺序不同，债券的收益是预先确定的，而股票的收益，股票发行所得资本为公司自有资本，而债券发行所的资本为借入资本；
　　3 、风险大小不同；
　　4 、资本性质不同；
　　5 、期限限制不同，股票是永久性投资，而债券是有其下的借款凭证；
　　6 、面额大小不同。

二、公司债券的发行

（一）公司债券的发行条件

　　公司债券的发行条件有以下几项：

　　1 、发行主体限于股份公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司；
　　2 、股份公司的净资产不能少于人民币3000 万元，有限公司的净资产不能少于人民币6000 万元；
　　3 、累计发行总额不能超过公司净资产的40% ；
　　4 、公司最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；
　　5 、资金用途合理合法；
　　6 、债券利率不得国务院规定的利率水平。

（二）公司债券的发行程序

（三）公司债券的发行方式

（四）公司债券的利息

（五）公司债券的发行期限

（六）公司债券的回赎

三、公司债券的转让

（一）公司债券的转让场所

（二）公司债券的转让价格和转让方式