(一) 同业拆借市场的形成
同业拆借市场的形成源于银行之间运用存于中央银行的准备金而进行的余额调剂。1921年，在美国纽约货币市场上联邦储备银行会员之间的准备金头寸拆借是最早出现的正式同业拆借活动。
（二） 同业拆借市场的主要交易及其关系人
1、主要交易：头寸拆借和同业拆借
2、关系人：拆出方、拆入方和经济商
（三） 同业拆借期限及利率
1、期限：（1）头寸拆借：一般为日拆
（2）同业拆借:比头寸拆借的时间长，最长可达一年
2、利率：（1）由双方当事人协定
（2）通过市场公开竞价来决定
二、票据贴现市场
（一）贴现
是汇票的持票人将已承兑的未到期的汇票转让给银行，银行按贴现率扣除自贴现日起到到期日为止的贴息后付给持票人现款的一种行为。贴现是持票人与商业银行之间进行的交换关系。
（二）转贴现
是贴现银行需要资金时，持未到期的票据向其他银行办理贴现的一种行为。转贴现的双方都是商业银行。
（三）再贴现
是中央银行对商业银行的已贴现过的但是未到期的票据再一次贴现的行为，它体现了中央银行与商业银行之间的交换关系。
三、大额可转让定期存单市场
（一） 含义
是商业银行为吸收资金而向存款人发行的金额固定的在到期日前可流通转让的证券化存款凭证。
（二） 主要特点
1、发行人通常是实力雄厚的大银行，中小银行发行的大额可转让定期存单较少；
2、发行面额标准化；
3、不记名，可流通转让；
4、 收益率接近市场利率水平；
5、偿还期限短。
（三） 作用
有助于银行吸收存款，克服定期存款利率低，不能周转的局限性，为投资者提供了一个流动性强、收益率高的投资场所，丰富了货币市场金融工具的品种，为银行实施资产负债管理提供了手段。
四、回购市场
（一）含义
是证券的卖方在出售证券进行融资的同时，与证券的买方签订的承诺在约定的时间、按约定价格从新购回该证券的一种交易合同。以证券回购协议为金融工具进行的交易，即为回购交易，所形成的市场，即为证券回购市场。
（三） 特点
1、流动性强。回购协议主要以短期为主，最长的回购期限一般不超过一年。我国回购市场上，最长的不超过4个月，其中期限为3天、7天、14天的交易最为活跃。
2、安全性高。这是由市场自身的性质决定的。回购协议的交易场所是经国家批准的规范性场内交易场所，只有合法的机构才可以在场内进行交易，交易的双方以出让或取得证券抵押权为担保进行资金拆借，交易所作为证券抵押权的监管人承担相应的责任。回购交易的对象是经货币当局批准的最高资信等级的有价证券，可以说，回购交易几乎是无风险交易。
3、收益稳定且超过银行存款收益。我国近年来经过多次降息，企事业单位目前银行存款利率仅为0.72%。而回购利率是市场公开竞价的结果，在一定程度上代表了一定时期的市场利率水平，市场参与者如果将沉淀资金用于证券回购交易，一般可获得平均高于银行同期存款利率的收益。
4、对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不属于存款负债，不用交纳存款准备金。由于大型商业银行是回购市场的主要资金需求者，回购交易具有非常明显的优势，这些银行往往利用回购市场作为筹集资金的重要场所。
五、货币市场的特点
（一）金融工具交易的期限短
（二）流动性高
（三）风险小