第六章 利息率

• 填空题

1、信用2、职能资本家、 利润、 剩余价值3、实际利率

4、终值5、现值6、货币经济、供求关系7、储蓄和投资相均衡

8、基准利率9、平均利润率

10、实际因素、货币因素

二、单选题

1、C 2、A3、C 4、D5、B6、A7、D

三、多选题

1、ABCDE 2、ABCDE 3、ACE 4、ABCDE 5、ABC

四、判断题

1、√ 2、× 3、√ 4、√ 5、√ 6、×

五、名词解释

1、是一定时期利息量和本金的比率。

2、是指不随借贷资金的供求状况波动，在整个借贷期间固定不变的利率。

3、是相对固定利率而言的，浮动利率又称可变利率，指在基准利率的一定幅度内，随市场利率的变化而上下浮动的利率。

4、是指带动和影响其它利率的利率，也叫中心利率。

5、是以名义货币表示的利息与本金之比，

6、是以实际货币（即名义货币剔除通货膨胀因素）表示的利息与本金之比。实际利率=名义利率-通货膨胀率

7、是指资金市场上借贷双方互相竞争而形成的利率。

8、是指国家通过中央银行而确定的各种利率。

9、在具体的金融活动中，银行根据各经济实体在国民经济中的地位和作用，对于不同期限、不同部门、不同行业、不同环节、不同地区所规定的不同利率叫差别利率。

10、不考虑各经济实体的具体情况而统一制定的利率叫统一利率。

11、任何一笔货币金额，都可以根据利率计算出在未来某一时点上将会是怎样的金额，这个金额就是本利和，也通称为终值。

12、如果知道在未来某一时点上有一定金额的货币，就可以按现行利率计算出能取得这样金额的本利和在现在所必需具有的现金，这个逆算出来的本金称为“现值”。

六、简述题

1、答：

按照不同的标准来划分，利率可以有不同的种类：

（一）固定利率和浮动利率

固定利率是指不随借贷资金的供求状况波动，在整个借贷期间固定不变的利率。

浮动利率是相对固定利率而言的，浮动利率又称可变利率，指在基准利率的一定幅度内，随市场利率的变化而上下浮动的利率。

基准利率是指带动和影响其它利率的利率，也叫中心利率。

（二）名义利率和实际利率

名义利率是以名义货币表示的利息与本金之比，实际利率是以实际货币（即名义货币剔除通货膨胀因素）表示的利息与本金之比。

实际利率=名义利率-通货膨胀率

（三）市场利率和官定利率

市场利率是指资金市场上借贷双方互相竞争而形成的利率。官定利率是指国家通过中央银行而确定的各种利率。

（四）统一利率和差别利率

在具体的金融活动中，银行根据各经济实体在国民经济中的地位和作用，对于不同期限、不同部门、不同行业、不同环节、不同地区所规定的不同利率叫差别利率。相反，不考虑各经济实体的具体情况而统一制定的利率叫统一利率。

（五）优惠利率与一般利率

优惠利率与一般利率的划分以利率是否带有优惠性质为标准。优惠利率是指略低于一般贷款利率的利率。

（六）市场的平均利率与基准利率

市场的平均利率只是用于理论分析，而不是具有某种具体的统计意义的指标。基准利率是众多利率中起决定作用的利率。

（七）年率、月率与日率

是按计算利息的期限单位划分的。年率是以年为单位计算利息；月率是以月为单位计算利息；日率是以日为单位计算利息。

（八）长期利率与短期利率

是以信用行为的期限长短为单位来划分的。一般以1年为标准来划分。

2、答：

（一）利率影响消费和储蓄

由于利率是储蓄者提供生息资产的收益，当货币利率较高时，生息资产的收益提高，即期消费的机会成本增加，居民就会减少即期消费，增加储蓄；同时，也会减少手持现金量，增加生息资产的供给。而高利率也会缩减企业的生产规模，这会导致居民收入下降，购买力减少，消费减少。

（二）利率影响投资

利率是企业投资的成本，利率越高，成本越大，生产和投资收益越低，投资规模会缩小。反之，低利率则会减少投资成本，使投资量增加。

（三）利率可以发挥调节经济运行的功能

利率是调节经济的政策工具，正因为利率可以影响投资的多少和社会资金的供给，各国政府也就利用利率来调节宏观经济。在一个市场化程度较高的社会中，运用高利率可抑制投资的过度，因此可以防止通货膨胀的发生；当经济萧条时，通过降低利率，可防止过度紧缩。

（四）利率影响金融机构资产结构安排

当代金融机构的资产运作形式呈多样化趋势，贷款不是唯一的资产运用方式。由于政府债券信誉好、流动性强、安全性高，因此成为金融机构的主要的流动性资产。当利率变动后，金融机构的资产调整就会在企业贷款和政府债券之间转移。

（五）利率影响国家的国际收支状况

在一个对外开放的国家中，经济是与世界市场紧密相联的，利率的变动将影响一国对外经济活动。表现在两个方面：—是对进出口的影响；二是对资本输出输入的影响。

七、论述题

1、答：

在复杂的经济关系中，众多的因素都对利率的变化产生影响，但决定和影响其变化的因素主要是：

（一）平均利润率

平均利润率是决定利率高低的最基本因素。利息是平均利润的一部分，利率仍取决于利润率，并受平均利率的制约。一般情况下，利率以平均利润率为最高界限，且利率最低也不会等于零，否则就不会有借贷行为。即利率总是在零到平均利润率之间摆动。并且利率水平的变化与平均利润率水平的变化成正比。当平均利润率提高，利率一般也相应提高，平均利润率降低，利率也相应降低。

（二）借贷资金的供求状况

在平均利润率一定的情况下，利息率的高低决定于金融市场上借贷资金的供求情况。一般情况下，当资金供不应求时，利率上升，当资金供过于求时，利率下降。

（三）国家经济政策

利率对社会再生产具有调节作用。因此，国家把利率作为调节经济的一种重要工具。利率不能完全随借贷资金的供应状况自由波动，而必须受到国家的调节，因此而产生的一些代表国家意向的经济政策就对利率产生直接的干预和影响。

（四）物价水平

利率的变动与物价的变化有密切的关系，一方面，物价的高低影响着银行吸收社会资金的成本大小，从而影响银行信贷资金的来源；另一方面，物价上涨往往同货币贬值互为因果，在货币贬值的情况下，银行吸收存款和发放贷款就必须考虑保持货币的实际价值。

（五）国际利率水平

国际利率水平对国内利率的变化具有一定的影响作用，因为国内利率水平的高低直接影响本国资金在国际间的移动，进而对本国的国际收支状况产生影响。为了平衡国际的收支，往往参照国际利率水平来调整国内利率水平，以减少国际收支逆差或顺差。

2、答：

利率决定理论主要研究利率的决定因素及其在利率决定中的作用方式，由于经济学家们对这些问题的认识不同，从而形成了不同的利率决定理论。

一、马克思的利率决定理论

总体上来看，马克思的利率决定理论是以剩余价值在不同资本家之间的分割作为起点的。马克思认为，利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的最终转化形式，利息的这种性质就决定了利息量的多少只能在利润总额的限度内，利率取决于平均利润率。具体内容：

（一）利率的变化范围介于零与平均利润率之间

（二）在零与平均利润率之间，利率的大小取决于两个因素：一个是利润率，一个是总利润在借款人与贷款人之间进行分配的比例

（三）由于利润率决定利率，从而使利率具有如下特点

1、随着技术的发展和资本有机构成的提高，平均利润率有下降的趋势，因而导致受其影响的平均利率也有同方向变化的趋势。

2、平均利润率虽有下降的趋势，但是是一个缓慢的过程，就一个阶段来考察，每一个国家的平均利润率是相对稳定的量，因而平均利率也具有相对稳定性。

3、由于利息率的高低取决于两类资本家对利润分割的结果，因而使利率的决定具有很大的偶然性，无法找到一个具体的决定规律。

二、古典利率理论

流行于19世纪末20世纪30年代的西方经济学中。其基本观点是：利率是由储蓄和投资所决定的，利率决定于储蓄和投资相均衡的那一点。

（一）利率与储蓄和投资的关系

1.利率与储蓄的关系：储蓄是利率的增函数。

2.利率与投资的关系：投资是利率的减函数。

（二）利率的决定：市场的均衡利率由投资和储蓄两条曲线相交的点决定的。

（三）均衡过程分析：假设I不变，S由于某一因素右移，会使储蓄供给大于投资需求，会导致I下降，减少储蓄，增加投资，I会一直降到二者相交的新均衡点，达到新的均衡状态。

三、凯恩斯的“流动性偏好”利率理论

他认为：利率属于货币经济的范畴，而不属于实物经济的范畴，他极力主张利率是由货币量的供求关系决定的。

（一）货币需求

凯恩斯认为：人们对货币的需求，取决于人们持有货币的三个动机：交易动机、预防动机和投机动机。其中，交易动机和预防动机主要取决于收入水平，而投机动机主要取决于利率。

(二)货币供给

某一时期，一个国家的货币总量，由货币当局控制，是外生变量，无利率弹性。

(三)均衡利率

货币供给与货币需求相交的一点所对应的利率即为均衡利率。

• 可贷资金利率理论

是由罗伯逊提出来的，此理论试图将实际因素和货币因素两个因素综合起来考虑，来考虑其对利率的影响与决定。

（一）既然利息产生于资金的贷放过程，那么就应该从可用于贷放的供求来考虑利率的决定

（二）可贷资金的需求由投资和货币的净窖藏两部分组成

(三)可贷资金的供给包括储蓄、中央银行增发的货币以及商业银行所创造的信用

（四）市场的均衡利率取决于可贷资金的供给与需求的均衡

（五）储蓄和投资决定自然利率即i0决定于I=S;

市场利率则由可贷资金的供求关系决定i*决定与

均衡利率由二者同时决定，即i0=i*=i

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