第六章国际储备

第一节保留国际储备的目的
　　国际储备是一个国家或一个经济实体的中央银行为弥补国际收支逆差所储备的金融资产。国际储备不同于国际清偿力。国际清偿力是自有储备和借入储备的和，前者即一般意义上的国际储备，后者包括国外筹借资金的能力。因而，国际清偿力是该国具有的现实的对外清偿力和可能的对外清偿能力的总和，而作为自有储备的国际储备则是现实的清偿力。所以国际清偿力除了包括国际储备外，还包括借入储备。
一、国际储备的本质
　　一个国家在央行保留一定量国际储备是为了在收入和支出之间搭座桥，把二者连接起来，防止入不敷出的情况发生，保证国家经济正常运转。
二、保留国际储备的目的
　　在金本位制时代，保留国际储备的目的是为国内货币供给做后盾，以防止货币发行量过多。在当代各国保留国际储备的目的是在外汇收入和支出间建立缓冲器。当外汇收入大于支出时，中央银行就积累国际储备；当外汇收入小于支出时，中央银行就动用国际储备，弥补国际收支逆差，维持国际收支平衡。这样，在一定程度上，使国内经济与国际经济关系隔开，使国内经济避免受到国际收支变化的冲击。在国际收支顺差时，中央银行积累外汇储备，国内经济可以避免出现通货膨胀；在国际收支逆差时，中央银行减少国际储备，可以使国内经济避免出现衰退。
三、国际储备作用的实例
　　哥伦毕业和墨西哥1975-984年不同的经历生动地说明了外汇储备的作用。当两国都有较有利的国际收支形势时，哥伦比亚政策决定保持经济稳定增长，把增加的外汇收入储存起来，而墨西哥几乎花光了所有增加的外汇储备。两种相反的政策产生了两种不同的结果。哥伦比亚政策由于积累了外汇储备，在因美元升值及国际利率提高导致外债负担加重的80年代，可以从容地应付外债冲击。而墨西哥却无力应付外部冲击，于1982年不得不宣布无力对外债按期偿还利息和本金，从而爆发了债务危机