外国债券（foreign bond )是外国借款人在本国资本市场用本国货币发行债券筹措资金。
一、美国的外国债券市场
扬基债券(yankee bond)就是在美国证券管理委员会登记，以美元为面额，在美国市场发行的外国债券。
美国的外国债券的特点：
（1）发行额大，流动性强。
（2）期限长。
（3）债券的发行者为机构投资者，如各国政府、国际机构、外国银行、民间企业较少。
（4）公开募集必须将发行者的有关事实全部公开并向美国证券管理机构登记，要经过严格审查。若私下募集则不必向美国证券管理机构输登记手续，但不允许投资者超过35个，而且债券不得转卖。
（5）无担保发行比有担保发行比例大。
（6）评级结果与销售密切相关，评级的高低直接影响发行和流通，评级是非常重要的事情。
美国的外国债券的发行手续：在美国债券市场发行公募债券的手续较复杂，从开始筹集到正式发行，大约要用6个月时间。具体步骤为：
1、 外国债券发行人首先要向美国的资信评定机构提供资料，以便后者调查和评定债券发行人的资信等级。同时发行人还要草拟向美国证券委员会呈报的注册文件。
2、 发行人选择一名牵头公司，由他负责组织包销及有关工作。发行人同有关人员决定发行条件，并分发初次发行说明书。但在委员会宣布登记报告书生效之前，不得出售该有价证券。
3、 美国证券委员会对注册报告进行审查，并对其中一些明显的疑问向发行人提出意见，发行人应对此作答复。
4、 发行人根据委员会的意见对提交的注册报告进行补充修改，向证券委员会提交一份“补充说明书”人微言轻发行说明书的最后文本。
5、 发行人和有关认购人员签定认购协议，并向包销团成员分发债券。
6、 证券交易委员会收到补充说明书和请求，在当天几小时之内，即通知注册报告生效。发行人及其有关人员选择1个生效日期，根据他们视为最有利的市场条件给有价证券定价，并在市场上正式发行。
二、日本外国债券市场
日本的外国债券是指非居民在日本市场上发行的以日元为债券面额的债券，又叫武士债券。
日元公募债券不如欧洲日元债券便利。
发行日元债券的筹资者主要是需要在东京市场进行连续筹资的国际机构和一些要发行期限超过10年以上的长期筹资者，再者就是在欧洲市场上信誉不佳的发展中国家。
日元公募债券的发行手续：
1、发行人选择牵头人，支付代理人，计划发行债券的各项工作发行人为牵头人，编写有价证券申请书，牵头人向大藏省申请以及准备起草有关合同文件。
2、大藏省递交。
3、由牵头人着手组织承购团，发行双方共同确定承购团成员。
4、牵头人代表发行人向日本银行提交呈报书，申请支付日元投资资金。
5、发行双方最后确定发行条件，牵头人与其他承购团成员签定承购合同。
6、发行人签定承购合同、募集委托合同、登记合同和支付合同。将这些合同作为附件，第二次向大藏省提交有价证券申请书，并得到批准生效。
三、瑞士外国债券市场
瑞士外国债券是指外国机构在瑞士发行的瑞士法郎债券。
瑞士外国债券市场很发达。
瑞士法郎外国债券的发行方式分为公募和私募两种。瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行是发行公募债券的包销银行；私募发行时，没有固定的包销团，而是由牵头银行公开刊登广告推销，并准许债券在转手市场上转让。
